菜篮子再擒猛涨基,一文搞懂石油基金该怎么买卖?

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2019-09-17 09:23:54 新浪财经-自媒体综合 评论 字号 繁体中文 关闭 收藏 打印 复制

来源:基少成多

今年组合先后在黄金ETF和半导体ETF等基金上赚取30%+的收益,8月中旬布局的南方原油(501018)今日大涨6.45%,累计9.37%,小有收获。当然,短时间的暴涨离不开也门武装组织使用无人机投向沙特的数枚炸弹。其实即便没有这类突发事件,赚钱也是迟早的事,因为咱要的是稳赚!今天就聊聊石油的投资逻辑。

怎样判断石油的价值?

投资任何东西,如果想稳健赚钱,秘籍必然是低买高卖。对于指数基金,我们可以使用市盈率(市价/每股盈利)、市净率(市价/每股净资产)。对于石油这类商品,自身并不会产生收益,上述方法不适用。

但好在石油的储备量和开采量相对确定,黄金的储备量和开采量也相对确定,我们可以使用相对确定的黄金来衡量石油。业界常称之为金油比,即每盎司黄金可以买几桶原油。

盎司是黄金国际标价单位,1盎司为28.35克。其中比较知名的报价是伦敦黄金现货(SPTAUUSDOZ),目前大概是1500美元。

桶是石油的国际标价单位,1桶为158.98升,大概相当于8个半的桶装矿泉水。其中比较知名的报价是伦敦国际石油交易所的布伦特原油,简称ICE布油(代码为B),目前大概为65.54美元。

历史上,每盎司黄金能兑换的石油桶数在5到35之间,中位数约为16,波动空间非常大。正常情况下,高于16投资石油盈利机会更大,低于16投资黄金机会更大。

由于两种商品本身并不提供现金流,所以为了节省时间,在绝大多数情况下,我们可以两者均不配置。但是当明显的极端情况出现时,才阶段性介入,狠赚一把。

例如两者的比值达到25可以多买石油,低于10则可以多买黄金。8月份,两者的比值一度超过25,这也是基少开始减持黄金加仓石油的时点。当时在星球“基少成多达摩院”专门做过提示。

什么时候卖出合适?

决定石油价格的主要是供给和需求,供给方面OPEC组织的石油石油产量占全球石油产量的40%,是主要供给方;而需求主要取决于家庭汽车数量,其中中国和印度贡献了全球石油增量的60%。从历史数据看,每年的石油消耗相对稳定,与全球经济增速(特别是中国和印度)密切相关,有机构预测,石油需求的真正拐点预计在2035年。

如果全球相对和平,中国、印度等经济维持小幅增长,可以持有至金油比达到20或以下,假定金价稳定,石油价格有望上涨至75美元/桶,相对目前的价格还有14%+的上涨空间。

当然,本次石油突发上涨是受到沙特石油设备被炸,暂时停产所致,未来生产的回复进度也会影响石油价格的短期走势。如果希望更稳健些,也可以从现在开始逐步减仓。

买什么基金合适?

目前投资石油相关的主题基金10余只,到底选谁呢?

其实当前投资石油的主题基金可以分成三类:

一是完全跟踪石油价格的基金,主要是南方原油、易方达原油;

二是跟踪石油相关股票指数的基金,主要是华宝油气、华安石油和广发石油;

三是主动投资石油产品或行业股票,主要是国泰商品、嘉实原油和诺安油气。

如果只希望赚石油的钱,选择第一类最佳;如果希望赚石油+股票的钱,选择第二类最佳,适合股票牛市持有;如果希望找个牛人帮你投资石油行业,选择第三类最佳。

前期很多人持有第二类基金,受股票市场不佳影响,跑输第一类基金。

从历史数据看,上述基金的运作成本比较高,多数基金都跑输业绩基准,第一类和第二类运作成本相对较低,确定性最强,更适合投资。

考虑美国股市走牛的概率不确定,基少本次选择了第一类基金,并买入了今年来业绩稍好的南方原油。

今日市场小幅震荡,科技行业基金继续走强,“守正出奇”组合也受益上涨,市场呈现强势震荡,耐心持有即可。

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以上仅为个人投资思考,仅供借鉴,不做荐股。

查理.芒格说:

我不断地看到有些人在生活中越过越好,他们不是最聪明的,甚至不是最勤奋的,但他们是学习机器,每天睡觉前都比早晨聪明一点点。

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